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欧英央行力主宽松

  环球外汇7月5日讯--英国央行和欧洲央行周四(7月4日)均发布对通胀温和的预期。两家央行都试图缓解美联储将在今年稍早缩减刺激计划规模的预期造成的影响,两大央行对未来宽松货币政策的承诺导致欧元和英镑当天大幅下挫。一些投资人在周五(7月5日)美国公布月度就业数据前对大举建仓表现谨慎。如果就业数据强劲,可能提振美元。

  英国央行周四在新任央行行长卡尼的首次政策会议上,没有新推出提振经济的具体措施,但是表示,债券收益率近期攀高得不到当前英国经济状况的支持,收益率“大幅上行”将给其经济成长和通胀预期带来压力。

  欧洲央行周四就未来政策意图作出了迄今为止最明确的暗示。该行行长德拉基(Mario Draghi)首次就官方利率水平给出了明确的前瞻性指引。

  周五亚市早盘,欧元/美元维持1.2900一线上方窄幅交投,早前受德拉基言论打压,汇价跌至5月29日新低1.2879;英镑/美元亚市早盘进一步走低,汇价触及1.5024的一个月来新低,目前正测试5月29日低点1.5000的关键支撑;美元/日元早盘重返100.00关口上方,现报100.26;澳元/美元维持小幅回落格局,早盘交投于0.9230一线水平。

  德意志银行(Deutsche Bank)汇市策略师George Saravelos表示,该行仍看空英镑,目标1.4000水准的低端,预计欧元/英镑保持在0.8000水准的中部。

  德国商业银行(Commerzbank)技术分析师Karen Jones 表示,欧元/美元支撑位于1.2931-1.2885,该区域为55周均线、2012-1023年上升趋势的78.6%斐波那契回撤位。

  她表示,欧元/美元短线可能守稳该区域,但若跌破,将打开跌至1.2796的大门,进一步目标看4月低点1.2740。

  德拉基讲话的四点解读

  欧洲央行周四就未来政策意图作出了迄今为止最明确的暗示。该行行长德拉基(Mario Draghi)首次就官方利率水平给出了明确的前瞻性指引。

  在欧洲央行管理委员会月度政策会议结束后召开的新闻发布会上,德拉基在开场白中表示,管理委员会预计关键利率将在更长时间维持在当前或更低的水平。这实际上等于排除了在可预见的未来上调短期利率的可能性,而且提出了再次降息的可能。

  对于德拉基讲话的解读显得至关重要。下面列出从德拉基讲话中得到的信息或透露出的重要信号。

  德拉基7月货币政策过后讲话意味深长,我们大致可以对德拉基讲话所透漏出的关键信号做以下四方面解读:

  第一、首次引入前瞻性指导,但并不够具体。在这次利率决议召开前,欧洲央行从未做出对未来政策的展望。其称,管委会认为关键利率将仍然在当前或更低的水平维持更长一段时间。但与美联储的前瞻性指导不同的是,欧央行给出的指导没有涉及到具体的条件,而美联储明确将货币政策与失业率联系起来。

  第二、德拉基声称,在延长的一段时间内维持基准利率在低位或者更低,该延长的一段时期并非是指6个月或者12个月,而是指一段长期(不是一个具体的时间)。德拉基并未给出明确的时间点,而是给出了一段时间。

  第三、在汇率方面,德拉基认为,欧元汇率并非政策目标。但德拉基本人肯定知道自己的一番言论肯定对欧元构成打压。因此其否认欧元汇率是其政策目标的言论并不会令市场买账。可以预计的是,欧美货币政策的分化将引导着欧元未来的走势。

  第四、德拉基表达了直接货币交易计划(OMT)的支持。虽然可能会面临德国央行的反对,但德拉基对OMT的态度不会改变。该计划的作用是直接购买受困欧元区国家政府债券以帮助其控制借款成本。

  卡尼首秀意外表态重挫英镑

  英国央行周四结束为期两天的货币政策会议,决定继续维持3750亿英镑量化宽松(QE)政策规模和0.5%超低利率水平不变。此次利率决议是行长卡尼于7月份上任以来首次主持的货币政策会议。

  英国央行意外表示,不断上升的英债收益率得不到英国经济状况的支持,情况令人忧虑。在新任英国央行行长卡尼的首次政策会议上,央行维持利率和购债计划规模不变,英国央行发表政策声明及暗示利率前瞻指引可能在下月发表,令人意外。

  卡尼首秀打破了英国央行会后无声明的惯例,并表达了英国央行将在未来较长的一段时间内维持低利率的观点。这使得英镑/美元重挫近200点,跌至一个月低位;欧元兑英镑(0.8571,0.0006,0.07%)则涨至两个半月高位至0.86上方。

  英国央行声明指出,以委员会的观点来看,近期的国内经济发展态势,不支持预期的指标利率路径所暗示的上升。同时,声明还表达了对英国债券收益率上升的担忧,英国央行指出,债券收益率近期的大幅上升得不到当前英国经济状况的支持,且将给英国经济增长和通胀预期带来压力。

  英国央行的声明显示该行维持宽松的立场,打压了投资者对于货币政策将收紧的预期。之前由于公布的经济数据显示英国经济正在不断复苏,使得市场预期卡尼将跟随美联储的脚步,给出前瞻指导,最早或将在8月开始计划收紧货币政策。

  加拿大丰业银行(Scotiabank)固定收益总监克拉克就英国央行声明发表评论称,英国央行公布决议声明是明智之举,成功地转移了外界对量化宽松(QE)政策投票的注意力。该专家还预计,英国央行料难以进一步扩大QE规模,但可能会借助前瞻指引这样的新政策来维持超低市场利率。

  汇市走势期待非农数据明晰

  欧洲央行和英国央行决议已经落幕,目前市场焦点已经转向期待已久的美国非农就业数据。美国劳工部(US Department of Labor)将于北京时间20:30发布美国6月非农就业数据,市场主流预期为,6月就业人口或增加16.5万,略低于5月份的17.5万,而失业率可能自上个月的7.6%下降致7.5%。若美国就业形势果真如此,应当不致于促使美联储改变当前的货币政策。

  若届时公布的数据继续好转,则美元势必增添新的上行动能,因为,良好的数据会点燃市场对于美联储可能会更早的削减资产购买预期,反之,若届时公布的数据出现恶化,美元可能展开一轮回调过程。

  汇丰(HSBC)的分析师们表示,该行对6月非农就业数据的预期临界点为增加16.5万人,只有实际数据比这更高,美联储才会开始缩减其非常规货币刺激举措。

  高盛(Goldman Sachs Group Inc)之前的预期较为悲观。高盛集团在最新的展望报告中指出,非农就业数据多半会令市场失望。高盛经济学家Jan Hatzius现在给出的预期则稍显悲观,为增加15万。

  近期一份调查显示,至少四位顶级分析师预计,2013年底失业率将降至7%,约比美联储的预估早半年。美联储主席伯南克此前在6月19日会议上表示,如果经济一如预期好转,美联储计划今年稍晚放缓购债步伐,明年年中左右完全结束购债,届时失业率将在7%左右。

转载自新浪财经

 
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